中國前10個月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比10.2%，較前值的10.3%有小幅回落，再度刷新十五年來最低增速。

    國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前10個月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）447425億元，同比增長10.2%，增速比1-9月份回落0.1個百分點，回落幅度比1-9月份收窄0.5個百分點。其中，制造業(yè)投資148458億元，同比增長8.3%，增速與1-9月份持平。 民生宏觀經(jīng)濟(jì)分析師朱振鑫、張瑜表示，投資還是靠基建，房地產(chǎn)投資、制造業(yè)投資、基建投資數(shù)據(jù)全面下滑。

房地產(chǎn)開發(fā)當(dāng)月投資同比依然停留在負(fù)區(qū)間，但跌幅收窄至-2.4%（前值-3.1%），沒有明顯企穩(wěn)跡象。

制造業(yè)投資仍沒有回暖跡象。PPI已44個月連續(xù)為負(fù)，利潤同比也持續(xù)為負(fù)，顯示傳統(tǒng)工業(yè)部門依舊水深火熱，產(chǎn)能過剩未有實質(zhì)緩解，制造業(yè)將會在相當(dāng)長的時間內(nèi)維持低迷。

基建投資數(shù)據(jù)下滑有一定基數(shù)效應(yīng)，但確實低于預(yù)期。未來基建要想成為穩(wěn)定投資的絕對主力關(guān)鍵是改善融資環(huán)境。一方面，存量項目的融資繼續(xù)通過放松平臺融資（保在建工程）、地方債務(wù)置換等方式來解決，另一方面，對于增量項目的融資是關(guān)鍵，下一步專項建設(shè)債規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)容，PPP模式也將加速推廣，重點關(guān)注地下管網(wǎng)建設(shè)、海綿城市等重大工程建設(shè)。

國家統(tǒng)計局報告顯示：

一、投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，主要表現(xiàn)在：

一是裝備制造業(yè)投資增速提高。1-10月份，裝備制造業(yè)投資59480億元，同比增長10.4%，增速比1-9月份提高0.3個百分點，比全部制造業(yè)投資增速高2.1個百分點。其中，汽車制造業(yè)投資增長13.4%，增速提高2.1個百分點；金屬制品業(yè)投資增長9.9%，提高0.1個百分點；專用設(shè)備制造業(yè)投資增長7.8%，提高0.2個百分點。

二是高技術(shù)制造業(yè)投資增速提高。1-10月份，高技術(shù)制造業(yè)投資16211億元，同比增長12.6%，增速比1-9月份提高0.1個百分點，比全部制造業(yè)投資增速高4.3個百分點。其中，醫(yī)藥制造業(yè)投資增長11.8%，提高0.7個百分點；計算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)投資增長37.5%，提高0.5個百分點；醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資增長10.4%，提高3.3個百分點。

三是高耗能制造業(yè)投資增速低位回落。1-10月份，高耗能制造業(yè)投資36759億元，同比增長0.8%，增速比1-9月份回落0.1個百分點，比全部制造業(yè)投資增速低7.5個百分點。其中，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)投資下降22.9%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資下降12.4%，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資下降0.9%。

四是部分服務(wù)業(yè)投資增長較快。1-10月份，倉儲業(yè)投資5326億元，同比增長28.1%；批發(fā)和零售業(yè)投資15012億元，增長17.6%；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)投資7852億元，增長18.3%；教育投資6173億元，增長15.9%；衛(wèi)生和社會工作投資4104億元，增長29.5%。

二、固定資產(chǎn)投資先行指標(biāo)有所回升

一是投資到位資金增速小幅回升。1-10月份，全國投資到位資金471059億元，同比增長7.3%，增速比1-9月份提高0.5個百分點，是在增速連續(xù)三個月保持在6.8%之后首次提高，表明投資資金緊張狀況有所緩解。其中，國家預(yù)算資金增長21.1%，提高0.6個百分點；自籌資金增長8.5%，提高0.3個百分點；其他資金增長8.7%，提高1.8個百分點。

二是新開工項目計劃總投資增速連續(xù)6個月小幅回升。1-10月份，全國新開工項目計劃總投資337429億元，同比增長4.1%，增速比1-9月份提高1.3個百分點，且已連續(xù)6個月小幅回升。新開工項目計劃總投資增速持續(xù)回升，對下一階段投資增長的支撐作用會有所增強(qiáng)。

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